Краудлендинг — финансовый инструмент, при котором компания (как правило, малого или среднего размера) берет займ на развитие или поддержание операционной деятельности не у банка, а у частных инвесторов.
Задумка в том, что таких инвесторов не один и не два, а много. На бумаге декларируется следующие выгоды:
- компании должно быть выгодно брать займы на краудлендинговой платформе из-за быстроты процесса и относительной простоты процесса
- инвесторам это выгодно из-за якобы невысоких (или если хотите, терпимых) рисков из-за высокой диверсификации (капитал предлагается раскидывать между 30-40-50-100, да хоть 200 компаниями). Все платформы открыто говорят о том, что инвестиции в малый бизнес — риск (и это правда), но при этом говорят, что банкротство отдельных компаний не должно сильно бить по доходности (к этому у меня вопросы)
- краундлендинговые же платформы вроде Потока или Джетленда соединяют частных инвесторов с заемщиками, зарабатывая несколько процентов от суммы займа на компании-заемщике, а если заемщик перестает платить, то с разной степенью рвения начинает «выбивать» деньги (и беря за это с частных инвесторов конские комиссии). И именно бизнес-модель лендинговых площадок отпугнула меня от инвестирования в них
Сразу оговорюсь, что я уже зарегистрировался и в Потоке, и Jetlend (с загрузкой всех нужных сканов паспорта) и уже несколько раз тянулся к кнопке пополнения баланса. Прогнозная доходность на уровне 20% годовых манила к себе, но в итоге страх взял верх над жадностью.
💰 Выиграйте настоящий золотой слиток! Акция для инвесторов 📈 Узнать →
И страх этот не перед глобальным финансовым кризисом, обесцениваем рубля или откатом человечества в каменный век из-за чемоданчика с красной кнопкой. Страх был из-за модели монетизации самих площадок. Давайте по пунктам:
- Поток, Джетленд и другие площадки берут деньги частных инвесторов и выдают из этих денег займы компаниям малого и среднего бизнеса
- Площадки получают прибыль с каждого выданного займа: компании-заемщики платят комиссию конкретно площадке
- Если заемщик уходил в дефолт (то есть перестает платить частные деньги инвесторов самим инвесторам), то краудлендинговая площадка может начать взыскание долгов. За свои услуги берут в среднем от 15 до 25%
Еще раз, отдельной строчкой: площадка берет частные деньги инвесторов, отдает их заемщикам (не рискуя собственными средствами), и если при отборе компании площадка ошиблась — она за исправление своих ошибок еще и возьмет жирную комиссию в несколько десятков процентов с инвесторов.
* * *
И в этом причина моего страха. Я банально боюсь, что менеджеры площадок слишком заинтересованы в том, чтобы создавать новые сборы займов для новых компаний. Show must go on — инвесторы рискуют своими деньгами, а площадки получают гарантированные проценты с каждого займа, выданные не на их деньги (не удивлюсь, если по условиям договора с заемщиком, эти проценты выплачиваются авансом).
Время работы Московской биржи: когда открываются и закрываются торги
Конечно, в идеальном мире площадка заинтересована в тщательном отборе заемщиков — чтобы не растерять инвесторов. Но мы живем не в идеальном мире, а в мире, где на площадки краудлендинговых платформ идут компании, которым банки не смогли оперативно выдать кредит. И краудлендинговые площадки не могут выдавать такие же жесткие требования, как банки — иначе к ним никто не пойдет. А значит рано или поздно произойдет дефолт.
* * *
Окей, допустим все вышеперечисленное — правда. Но ведь доходность по займам может быть 18-20-25(!) процентов. Неужели это не перекрывает риски?
Лично для меня не перекрывают.
Простыми словами: что такое ИИС, в чем отличие ИИС от брокерского счета
Дефолты — суровая реальность этого бизнеса. И каждый такой дефолт снижает доходность портфеля. Если почитать отзывы про Поток или Jetlend или другие краудлендинговые платформы (вот тут, например неплохая дискуссия с опытом реальных инвесторов, идите сразу в комменты), то из реальных отзывов становится понятно: большой процент по займам не нивелирует даже небольшой процент дефолтов. В лучшем случае можно получить доходность на уровне облигаций, в худшем — уйдешь в минус.
Все платформы рьяно рассказывают диверсификацию — вложения в десятки компания для распределения рисков. С одной стороны, эта мысль абсолютно верна, но с другой — краудлендинг это минное поле. И чем больше шагов по этому полю делаешь, тем больше вероятность обжечься.
Если бы платформы были финансово заинтересованы в успешности выплаты займов — был бы другой разговор.
Если бы платформы отвечали за дефолты по займам своими деньгами, или хотя бы не брали деньги за взыскание долгов с инвесторов (которое бывает успешным далеко не всегда) — был бы другой разговор.
Ну а пока я воздержусь от инвестирования в Потоке, JetLend и на других краудлендинговых платформах и лучше прикуплю немного акций Сбербанка или Газпрома. Если же для вас такие риски приемлемы и модель заработка площадок краудлендинга вопросов не вызывает — вы можете действовать так, как считаете нужным.
Что известно про ИИС третьего типа, ИИС без налогов на дивиденды
Обзор ETF-фонда TMOS (iMOEX) от Тинькофф
Информация, размещенная на этой странице, не может рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация