Задумка в том, что таких инвесторов не один и не два, а много. На бумаге декларируется следующие выгоды:

• компании должно быть выгодно брать займы на краудлендинговой платформе из-за быстроты процесса и относительной простоты процесса
• инвесторам это выгодно из-за якобы невысоких (или если хотите, терпимых) рисков из-за высокой диверсификации (капитал предлагается раскидывать между 30-40-50-100, да хоть 200 компаниями). Все платформы открыто говорят о том, что инвестиции в малый бизнес — риск (и это правда), но при этом говорят, что банкротство отдельных компаний не должно сильно бить по доходности (к этому у меня вопросы)
• краундлендинговые же платформы вроде Потока или Джетленда соединяют частных инвесторов с заемщиками, зарабатывая несколько процентов от суммы займа на компании-заемщике, а если заемщик перестает платить, то с разной степенью рвения начинает «выбивать» деньги (и беря за это с частных инвесторов конские комиссии). И именно бизнес-модель лендинговых площадок отпугнула меня от инвестирования в них

Сразу оговорюсь, что я уже зарегистрировался и в Потоке, и Jetlend (с загрузкой всех нужных сканов паспорта) и уже несколько раз тянулся к кнопке пополнения баланса. Прогнозная доходность на уровне 20% годовых манила к себе, но в итоге страх взял верх над жадностью.

💰 Выиграйте настоящий золотой слиток! Акция для инвесторов 📈 Узнать →

И страх этот не перед глобальным финансовым кризисом, обесцениваем рубля или откатом человечества в каменный век из-за чемоданчика с красной кнопкой. Страх был из-за модели монетизации самих площадок. Давайте по пунктам:

• Поток, Джетленд и другие площадки берут деньги частных инвесторов и выдают из этих денег займы компаниям малого и среднего бизнеса
• Площадки получают прибыль с каждого выданного займа: компании-заемщики платят комиссию конкретно площадке
• Если заемщик уходил в дефолт (то есть перестает платить частные деньги инвесторов самим инвесторам), то краудлендинговая площадка может начать взыскание долгов. За свои услуги берут в среднем от 15 до 25%

Еще раз, отдельной строчкой: площадка берет частные деньги инвесторов, отдает их заемщикам (не рискуя собственными средствами), и если при отборе компании площадка ошиблась — она за исправление своих ошибок еще и возьмет жирную комиссию в несколько десятков процентов с инвесторов.

* * *

И в этом причина моего страха. Я банально боюсь, что менеджеры площадок слишком заинтересованы в том, чтобы создавать новые сборы займов для новых компаний. Show must go on — инвесторы рискуют своими деньгами, а площадки получают гарантированные проценты с каждого займа, выданные не на их деньги (не удивлюсь, если по условиям договора с заемщиком, эти проценты выплачиваются авансом).

Время работы Московской биржи: когда открываются и закрываются торги

Конечно, в идеальном мире площадка заинтересована в тщательном отборе заемщиков — чтобы не растерять инвесторов. Но мы живем не в идеальном мире, а в мире, где на площадки краудлендинговых платформ идут компании, которым банки не смогли оперативно выдать кредит. И краудлендинговые площадки не могут выдавать такие же жесткие требования, как банки — иначе к ним никто не пойдет. А значит рано или поздно произойдет дефолт.

* * *

Окей, допустим все вышеперечисленное — правда. Но ведь доходность по займам может быть 18-20-25(!) процентов. Неужели это не перекрывает риски?

Лично для меня не перекрывают.

Простыми словами: что такое ИИС, в чем отличие ИИС от брокерского счета

Дефолты — суровая реальность этого бизнеса. И каждый такой дефолт снижает доходность портфеля. Если почитать отзывы про Поток или Jetlend или другие краудлендинговые платформы (вот тут, например неплохая дискуссия с опытом реальных инвесторов, идите сразу в комменты), то из реальных отзывов становится понятно: большой процент по займам не нивелирует даже небольшой процент дефолтов. В лучшем случае можно получить доходность на уровне облигаций, в худшем — уйдешь в минус.

Все платформы рьяно рассказывают диверсификацию — вложения в десятки компания для распределения рисков. С одной стороны, эта мысль абсолютно верна, но с другой — краудлендинг это минное поле. И чем больше шагов по этому полю делаешь, тем больше вероятность обжечься.

Если бы платформы были финансово заинтересованы в успешности выплаты займов — был бы другой разговор.

Если бы платформы отвечали за дефолты по займам своими деньгами, или хотя бы не брали деньги за взыскание долгов с инвесторов (которое бывает успешным далеко не всегда) — был бы другой разговор.

Ну а пока я воздержусь от инвестирования в Потоке, JetLend и на других краудлендинговых платформах и лучше прикуплю немного акций Сбербанка или Газпрома. Если же для вас такие риски приемлемы и модель заработка площадок краудлендинга вопросов не вызывает — вы можете действовать так, как считаете нужным.

Что известно про ИИС третьего типа, ИИС без налогов на дивиденды

Обзор ETF-фонда TMOS (iMOEX) от Тинькофф

Тинькофф Облигации (тикер TBRU) — биржевой фонд, который инвестирует в краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные рублевые облигации.

Портфель составляется командой управляющих банка, то есть фактора отслеживания какого-либо индекса нет (как в случае) с ETF-фондом TMOS нет. Почитать его обзор можно здесь.

💰 Выиграйте настоящий золотой слиток! Акция для инвесторов 📈 Узнать →

В чем смысл фонда, преимущества и недостатки TBRU

Как и в случае с любым ETF, это пассивная инвестиция: вы покупаете пай один раз, а вся «магия инвестирования» происходит без вашего участия — все сделки производят профессиональные управляющие.

Теперь же давайте рассмотрим плюсы и минусы фонда Тинькофф Облигации

Как узнать сколько акций у компании (и зачем это нужно)

Зачем покупать фонд TBRU, когда можно покупать те же самые облигации самостоятельно?

Первый аспект — цена входа. Несмотря на то, что в момент написания поста рынок облигаций находится под давлением и бонды дешевеют, некоторые облигации торгуются выше номинала. При этом очевидно, что у Тинькофф Капитала больше возможностей для успешного участия в первичных размещениях.

Второй аспект — сам факт аллокации. Например, книга заявок на размещение облигаций Сегежа Групп была переподписана в несколько раз. Это значит, что облигаций на первичном размещении в полном объеме всем не хватило, и заявки были выполнены частично. Это значит, что при самостоятельном создании облигационного портфеля вам скорее всего время от времени придется докупать бумаги с рынка.

Третий факт — вам, как частному инвестору, придется платить налог в 13% с купонного дохода, в то время как Тинькофф Капитал от этого бремени освобожден. Подробнее про налог на облигации — здесь.

Четвертый факт — необходимый бюджет для репликации всего портфеля. На момент написания, в TBRU было 38 облигаций — даже если брать по стандартной номинальной цене в 1000 рублей, вам потребуется 38 тысяч рублей (по факту, скорее всего, больше, так как облигации будут выкупаться с рынка).

Пятый факт — время. Уверены ли вы, что сможете оперативно ребалансировать свой портфель, покупать новые выпуски взамен завершившихся и реинвестировать купоны? Если уверены в своих силах — дерзайте.

При этом глупо отрицать, что можно посмотреть на состав TBRU и повторить его хотя бы частично. Но в этом случае вы уже сами будете отвечать за свои решения и должны понимать, что вы делаете.

Время работы Московской биржи: когда открываются и закрываются торги

Комиссия фонда Тинькофф Облигации

Как и у любого ETF-фонда, у TBRU два типа комиссий:

• брокерская комиссия за покупку/продажу актива
• комиссия (вознаграждение) управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера уплачивается при покупке или продаже любого актива, в том числе и TBRU. В этом смысле операции с фондом Тинькофф Облигации не будет отличаться от покупки или продажи отдельных акций и облигаций — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «Тинькофф Инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Комиссия самого фонда — вторая комиссия, которую не надо путать с брокерской комиссией. Комиссию управляющей компании платят все покупатели фонда — и клиенты Тинькофф Инвестиций, и клиенты других брокеров.

Согласно условиям, комиссия за обслуживание у фонда Тинькофф Облигации в сумме не должна превышать 0,99% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Вы не платите комиссию за обслуживание TBRU отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Проще говоря, она вшита в сам пай — на размер этой комиссии уменьшится ваша доходность.

Обзор ETF-фонда TMOS (iMOEX) от Тинькофф

Состав фонда TBRU

По состоянию на 21 ноября 2021 года в ETF-фонд TBRU (Тинькофф Облигации) входят 38 облигаций и небольшой запас денег на будущие покупки или операционные расходы фонда.

Вот список облигаций, через запятую написана доля каждой облигации в ETF:

1. ГТЛК выпуск 15, 2,95%
2. Сегежа выпуск 1, 2,73%
3. Центральная ППК выпуск 3, 2,71%
4. МТС Банк выпуск 1, 2,71%
5. О’КЕЙ выпуск 3, 2,7%
6. Селектел выпуск 1, 2,69%
7. ГК Самолет выпуск 9, 2,69%
8. Русал Братск БО-002Р выпуск 1, 2,69%
9. Боржоми выпуск 1, 2,67%
10. ЭнергоТехСервис выпуск 4, 2,67%
11. Новотранс выпуск 1, 2,66%
12. МаксимаТелеком выпуск 2, 2,66%
13. ПР-Лизинг 002P-01, 2,66%
14. Киви выпуск 1, 2,66%
15. Азбука Вкуса выпуск 1, 2,65%
16. Аэрофлот выпуск 1, 2,65%
17. ЖКХ Якутии выпуск 1, 2,64%
18. СофтЛайн Трейд выпуск 4, 2,64%
19. ЛСР выпуск 6, 2,63%
20. ГК Пионер-001Р выпуск 5, 2,63%
21. Ритейл Бел Финанс 001P-01, 2,62%
22. Домодедово выпуск 1, 2,62%
23. РЕСО-Лизинг БО-П выпуск 6, 2,61%
24. М.Видео выпуск 2, 2,61%
25. ЧТПЗ выпуск 5, 2,6%
26. Белуга БО-П04, 2,6%
27. Сэтл Групп выпуск 3, 2,6%
28. ТМК 001Р выпуск 2, 2,59%
29. Хэдхантер выпуск 1, 2,59%
30. Европлан 001Р-01, 2,59%
31. ПИК-Корпорация выпуск 3, 2,56%
32. АФК Система выпуск 17, 2,55%
33. Синара — Транспортные Машины выпуск 1, 2,55%
34. Джи-групп выпуск 2, 2,53%
35. ВИС Финанс выпуск 1, 2,53%
36. Казахстан выпуск 11, 2,52%
37. ЯТЭК выпуск 2, 2,5%
38. ОФЗ 26235, 2,45%

Вывод

У фонда облигаций от Тинькофф есть неоспоримые плюсы по сравнению с покупкой отдельных облигаций: в виде нулевого налога на купонный доход, а также низкой цены одного пая. При этом покупая фонд облигаций вы должны понимать несколько вещей:

• Доходность, которая может оказаться на уровне инфляции или выше нее, но это не будет отрыв в десятки процентов. Облигации в этом плане — достаточно консервативный инструмент, благодаря более низкому по сравнению с акциями риском, а также достаточно прогнозируемой доходностью.
• Страновой и валютный риск — облигации покупаются рублевые, и на 97,39% — российские (в портфеле есть один выпуск гособлигаций Казахстана). Если что-то случится с российским фондовым рынком или рублем, то можно понести убытки или потерять в реальной доходности.
• Вы не будете получать купонные выплаты напрямую — они будут реинвестироваться, и за счет этого будут расти активы ETF (а значит и цена вашего пая). Это означает, что для возвращения своих инвестиций придется продавать паи и платить НДФЛ 13% с прибыли. Исключение — льгота долгосрочного владения: для этого после покупки пай будет нужно держать в портфеле три года.

Как и любое инвестиционное решение о том, стоит ли покупать фонд Тинькофф Облигации принимать вам. Просто потому что никто не знает вашей конкретной финансовой ситуации, толерантность к риску и другие факторы лучше вас самих.

Обзор ETF-фонда VTBX от ВТБ

Часто задаваемые вопросы

Официальный сайт и источники

Страница TBRU на сайте Тинькофф Инвестиции: https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/TBRU/structure/

Страница раскрытия информации Тинькофф Капитала: https://www.tinkoffcapital.ru/documents/

Пересказываем события прошедшего дня и пытаемся найти причины роста акций Сургутнефтегаза.

💰 Выиграйте настоящий золотой слиток! Акция для инвесторов 📈 Узнать →

Что произошло

Цена на акции Сургутнефтегаза начала расти во второй половине торгового дня: торги начались с отметки в ~33.8 руб., и только к 16:00 начался рост. Сначала он составлял пару процентов, но в 17:25 обыкновенные акции Сургута рванули к 37 рублям, немного откатились, и в 18:35 вышли на дневной максимум — 40,74 руб. (+20% к цене открытия). После этого цена скорректировалась вниз на пару процентов, торги остановились вблизи отметки в 40 рублей.

В привилегированных акциях тоже был рост, но более умеренный. Он также начался в районе 17:25, но в пике составил не больше 5% к цене открытия.

Почему выросли акции Сургутнефтегаза 11 ноября

Краткий ответ — никто официально не знает, поводов в СМИ или в новостях компании для этого нет. Аналитики это открыто признают и пеняют на инсайдеров или спекулятивные аномалии.

Оно и не мудрено, нефтяной гигант непубличен настолько, насколько это возможно, а дивиденды Сургутнефтегаза в первую очередь зависят не от нефтяного бизнеса, а от курса рубля — у компании огромная «подушка» в валюте на депозитах, и при ослаблении рубля дивиденды растут, при укреплении — падают.

Еще один нюанс: это не первый аномальный рост цен на акции Сургутнефтегаза. Просто взгляните на пятилетний график котировок.

Видите сильный «взрыв» осенью 2019 года? Тогда появилась информация о том, что Сургутнефтегаз зарегистрировал дочку для ведения финансовой деятельности. Рынки подумали, что нефтяной гигант так может более выгодно пристроить свою финансовую подушку, но это так и не произошло. Акциям до уровня в 50 с лишним рублей еще далеко.

Стоит ли покупать акции Сургутнефтегаза в такой ситуации — сложное решение, которое должен принять каждый инвестор индивидуально. Для обычного человека эта игра в слепую, ведь причин для роста мы не знаем. По крайней мере, пока что.

ETF MOEX (TMOS) — БПИФ от компании Тинькофф Капитал, повторяющий индекс полной доходности «брутто» Мосбиржи.

Это значит, что в состав фонда входят самые крупные и ликвидные компании, торгующиеся на российском фондовом рынке. Смысл покупки Тинькофф iMOEX в том, что владея одним активом (паем БПИФа) вы одновременно имеете долю во всех 40+ компаниях, которые входят в ETF.

Состав фонда

Вот 20 самых крупных компаний, которые входят в состав фонда Тинькофф iMOEX (по состоянию на 1.08.21), после запятой указан вес каждой из компаний в портфеле фонда:

1. Газпром — 15,62%
2. Сбербанк (обычка) — 13,21%
3. Лукойл — 11,1%
4. Яндекс — 7,14%
5. Норильский никель — 7%
6. Новатэк — 5,37%
7. Тинькофф — 3,72%
8. Роснефть — 3,28%
9. Polymetal — 2,76%
10. Полюс Золото — 2,03%
11. Татнефть — 1,75%
12. Магнит — 1,73%
13. Алроса — 1,68%
14. НЛМК — 1,68%
15. Северсталь — 1,67%
16. Сургутнефтегаз — 1,49%
17. X5 Retail Group (ГДР) — 1,34%
18. МТС — 1,33%
19. Московская Биржа — 1,24%
20. Сбербанк (префы) — 1,22%

Всего в состав фонда входят 44 компаний (по состоянию на 1.08.21). Полный список эмитентов и их доля в портфеле iMOEX доступны на официальном сайте Тинькофф.

Прогноз по акциям Сегежа Групп от ВТБ

Комиссия фонда

Как и у любого ETF-фонда, в случае с TMOS есть два типа комиссий: брокерская комиссия за покупку актива и комиссия (вознаграждение) управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера уплачивается при покупке или продаже любого актива, в том числе и БПИФ. В этом смысле операции с Тинькофф iMOEX не будут чем-то отличаться от операций с акциями или облигациями — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «Тинькофф Инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Комиссия самого фонда — отдельная история, ее не надо путать с брокерской комиссией. Комиссию управляющей компании платят все покупатели фонда — и клиенты Тинькофф Инвестиций, и клиенты других брокеров.

Согласно условиям, комиссия за обслуживание у Тинькофф iMOEX в сумме не должна превышать 0,79% в год. Вот из чего она состоит:

• Не более 0,09% — комиссия на покрытие расходов фонда
• Не более 0,7% — вознаграждение управляющей компании

Вы не платите комиссию за обслуживание TMOS отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Другими словами, она вшита в сам пай — на размер комиссии будет уменьшаться ваша доходность.

Обзор ETF-фонда VTBX от ВТБ

Сравнение комиссии с конкурентами

Если сравнивать TMOS с другими ETF-фондами на российский рынок по размеру комиссии за обслуживание, то видно, что Тинькофф iMOEX не самый дешевый фонд среди конкурентов, но при этом находится ближе к «недорогой стороне» рынка.

• 0,65% — RUSE
• 0,69% — VTBX
• 0,79% — TMOS
• 0,90% — FXRL
• 0,95% — AMRE
• 0,99% — DIVD
• 0,99% — GROD
• 1,00% — SBMX
• 1,00% — SBRI
• 1,00% — RCMX
• 1,05% — FMRU
• 1,55% — ESGR
• 1,91% — AKME

В списке собраны фонды, которые не только повторяют индекс Мосбиржи, но и инвестируют в российские акции по другим стратегиям. Размер максимальной комиссии указан по состоянию на 1.08.21.

Плюсы и минусы

Вывод

Фонд TMOS просто «зеркало» российского фондового рынка с сильным перевесом в сторону Газпрома, Сбербанка и Лукойла. При большом желании можно составить свою версию индекса, который отслеживает Тинькофф iMOEX, но на это потребуются значительные денежные средства и свободное время на регулярные балансировки.

Если вы не готовы инвестировать в фондовый рынок большие средства, то Тинькофф iMOEX может стать неплохим выбором для инвестиций в российские акции. Все из-за очень низкой цены пая.

Если вы в основном инвестируете в отдельные акции или облигации, но у вас появляются небольшие свободные средства (например, после еженедельных/ежемесячных пополнений), то можно остановиться на TMOS. Только не нужно относиться к этому, как к безопасной «парковке» денег. Рынок акций достаточно волатилен, особенно на короткой дистанции, а TMOS — отражение этого рынка.

Если вы клиент Тинькофф Инвестиций, то отсутствие брокерской комиссии может быть приятным бонусом.

При этом если для вас решающую роль играет размер комиссии за управление, то имеет смысл посмотреть в сторону ETF-фонда VTBX от ВТБ.

Читайте также: Как экономить на комиссии при покупке акций или облигаций Тинькофф

Часто задаваемые вопросы

Официальный сайт и источники

Страница TMOS на сайте Тинькофф Инвестиции: https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/TMOS/structure/

Страница раскрытия информации Тинькофф Капитала: https://www.tinkoffcapital.ru/documents/

Читайте также: Время работы Московской биржи: когда открываются и закрываются

ETF-фонд VTBX — БПИФ от компании ВТБ Капитал, инвестирующий в российские акции. Инвестирование происходит по репликационной модели — VTBX повторяет индекс Мосбиржи.

Это значит, что в состав фонда «зашиты» самые крупные и ликвидные компании, торгующиеся на российском фондовом рынке. Смысл покупки VTBX в том, что владея одним активом вы одновременно имеете долю во всех 40+ компаниях, которые входят в ETF.

Состав фонда

Топ-15 компаний, входящих в состав фонда VTBX (по состоянию на 25.07.21), после запятой указан вес каждой из компаний в портфеле фонда:

1. Газпром, 15,42%
2. Сбербанк, 12,93%
3. Лукойл, 11,38%
4. Яндекс, 7,47%
5. Норильский никель, 6,97%
6. Новатэк, 5,10%
7. Тинькофф, 3,89%
8. Роснефть, 3,32%
9. Polymetal, 2,68%
10. Полюс, 2,01%
11. Татнефть, 1,77%
12. Магнит, 1,71%
13. Алроса, 1,69%
14. Северсталь, 1,65%
15. НЛМК, 1.61%

Всего в состав фонда входят 44 компаний (по состоянию на 25.07.21). Полный список эмитентов и их доля в портфеле VTBX доступны на официальном сайте ВТБ Капитал.

Комиссия фонда

Как и у любого ETF-фонда, в случае с VTBX есть два типа комиссий: комиссия брокера за покупку актива и комиссия управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера — стандартная практика при покупке или продаже любого актива. Покупатель платит ее при операциях с акциями или облигациями, так что в этом плане покупка VTBX не будет чем-то отличаться — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «ВТБ Мои инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Комиссия самого фонда VTBX — отдельная история, которую не надо путать с брокерской комиссией. Комиссия за обслуживание в сумме не должна превышать 0,69% в год. Вот из чего она состоит, согласно правилам доверительного управления фонда (ссылка на правила в формате .pdf):

• Не более 0,5% — вознаграждение управляющей компании
• Не более 0,09% — вознаграждения депозитарию, регистратору, аудитору
• Не более 0,1% — максимальный размер расходов

Вы не платите комиссию за обслуживание VTBX отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Другими словами, она вшита в сам пай — на размер комиссии будет уменьшаться ваша доходность.

Сроки выплаты дивидендов по российским акциям. Объясняем, сколько их ждать

Сравнение комиссии с конкурентами

Если сравнивать VTBX с другими ETF-фондами на российский рынок по размеру удерживаемой комиссии, то можно приятно удивиться: у фонда от ВТБ в этом плане более чем конкурентная ставка за обслуживание.

• 0,65% — RUSE
• 0,69% — VTBX
• 0,79% — TMOS
• 0,90% — FXRL
• 0,95% — AMRE
• 0,99% — DIVD
• 0,99% — GROD
• 1,00% — SBMX
• 1,00% — SBRI
• 1,00% — RCMX
• 1,05% — FMRU
• 1,55% — ESGR
• 1,91% — AKME

В списке собраны фонды, которые не только повторяют индекс Мосбиржи, но и инвестируют в российские акции по другим стратегиям. Размер комиссии указан по состоянию на 25.07.21.

Обзор ETF-фонда TMOS (iMOEX) от Тинькофф

Плюсы и минусы

Вывод

Перед тем, как мы перейдем к выводам, еще раз напомним, что весь текст на этой странице ни в коем случае не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Принимайте решения только исходя из своего профиля риска, горизонта инвестирования и других индивидуальных факторов.

Фонд VTBX — отражение российского фондового рынка с сильным перевесом в сторону Газпрома, Сбербанка и Лукойла. Если вас не смущает этот факт, то VTBX можно описать как «меньшую из зол» в ожидании выхода на рынок фонда с меньшей комиссией за обслуживание.

Если цена пая VTBX вам все-таки кажется великоватой, то можно посмотреть в сторону TMOS от Тинькофф — этот фонд с ценой пая меньше 10 руб. тоже повторяет индекс Мосбиржи, пускай и берет комиссию на 0,1% больше.

Облагается ли купонный доход по облигациям налогом? И даже ОФЗ? Разобрались

Часто задаваемые вопросы

Официальный сайт и источники

Официальная страница VTBX на сайте ВТБ Капитал: https://www.vtbcapital-am.ru/products/bpif/vtbfimb/investment_strategy/

Читайте также: Время работы Московской биржи: когда открываются и закрываются торги